該文檔是國(guó)金證券關(guān)于激光雷達(dá)行業(yè)的研究報(bào)告，主要探討車載和機(jī)器人兩大市場(chǎng)中激光雷達(dá)的發(fā)展?fàn)顩r，核心觀點(diǎn)認(rèn)為激光雷達(dá)在這兩個(gè)市場(chǎng)前景廣闊，具有重要價(jià)值。
- 價(jià)值凸顯：激光雷達(dá)具備安全、功能和情緒價(jià)值。在安全方面，多傳感器融合路線（含激光雷達(dá)）更適應(yīng)“全天候”駕駛環(huán)境，可彌補(bǔ)純視覺方案在極端天氣和光線變化時(shí)的感知劣勢(shì)；功能上，能提升AEB安全速度上限，還可通過高精度地面檢測(cè)提供平穩(wěn)駕乘體驗(yàn)；情緒價(jià)值層面，消費(fèi)者逐漸形成“激光雷達(dá)≈更安全、更智能、更高端、更昂貴”的心智，有助于車企賣車。
- 市場(chǎng)空間廣闊：價(jià)格方面，ADAS激光雷達(dá)價(jià)格通縮接近尾聲，200美金定價(jià)的千元級(jí)產(chǎn)品或?yàn)閮r(jià)格底線，且高端化趨勢(shì)初現(xiàn)。數(shù)量上，2024年是車載激光雷達(dá)“跨越鴻溝”元年，我國(guó)乘用車、新能源車、15萬以上新能源車激光雷達(dá)滲透率顯著提升，2025年有望下沉至10 - 20萬車型，國(guó)內(nèi)L2車載TAM可觀，若考慮海外市場(chǎng)與L4則規(guī)模倍增。
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- 競(jìng)爭(zhēng)格局明晰：行業(yè)集中度較高，速騰聚創(chuàng)穩(wěn)居L2車載激光雷達(dá)龍頭位置。競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵在于滿足車規(guī)級(jí)嚴(yán)苛要求，通過芯片化、小型化降低BOM成本，增加出貨量獲取規(guī)模效應(yīng)，核心是長(zhǎng)期研發(fā)投入和綁定優(yōu)質(zhì)車企客戶。
- 價(jià)值潛力大：多傳感器融合是主流視覺技術(shù)路線，激光雷達(dá)在機(jī)器人/機(jī)器狗中搭載率超50%，具有測(cè)距范圍廣、誤差小、FoV大的優(yōu)勢(shì)，未來或與深度相機(jī)、RGB相機(jī)融合成超級(jí)傳感器，提供全天候廣域高精度感知，彩色3D點(diǎn)云有望成為終極方案。
- 市場(chǎng)空間巨大：以割草機(jī)市場(chǎng)為例，其TAM可達(dá)225億元，廣義機(jī)器人市場(chǎng)涵蓋工業(yè)叉車、掃地機(jī)等眾多場(chǎng)景，激光雷達(dá)TAM數(shù)倍于車載市場(chǎng)。
- 格局初現(xiàn)：通用傳感器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘是“成本”，頭部廠商可通過“硬件標(biāo)準(zhǔn)化 + 軟件生態(tài)開放”獲取多重規(guī)模效應(yīng)，鞏固成本優(yōu)勢(shì)。數(shù)字化激光雷達(dá)采用SPAD感光，提升性能；軟件定義硬件時(shí)代，超級(jí)傳感器平臺(tái)關(guān)鍵，掌握3D點(diǎn)云數(shù)據(jù)的廠商具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
