盤(pán)面上，AI應(yīng)用方向集體走強(qiáng)，Sora概念股領(lǐng)漲，萬(wàn)興科技300624）等多股漲停。機(jī)器人概念股沖高回落，巨輪智能002031）等30余股漲停。互聯(lián)網(wǎng)金融概念股反復(fù)活躍，大智慧等漲停。下跌方面，大消費(fèi)股展開(kāi)調(diào)整。

　　截至收盤(pán)，滬指漲0.13%，深成指漲0.29%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%。滬深兩市全天成交額1.5萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量1645億。整體而言，除了AI應(yīng)用方向外其余熱點(diǎn)較為雜亂，但短線情緒繼續(xù)活躍，全市場(chǎng)超3800只個(gè)股上漲，逾150股漲停或漲超10%

　　其中AI應(yīng)用方向再度全線爆發(fā)，Sora概念、影視傳媒、游戲等細(xì)分方向均漲幅居前。消息面上，近日，中外人工智能頭部企業(yè)紛紛發(fā)布最新的文字轉(zhuǎn)視頻平臺(tái)。

　　其一，OpenAI首席執(zhí)行官山姆奧特曼透露，接下來(lái)公司將展示一些新產(chǎn)品或者樣品，包含用戶(hù)們期待已久的文字轉(zhuǎn)視頻工具Sora和一款新的推理模型。其二，中國(guó)電信601728）人工智能研究院(TeleAI)在舉行的“TeleAI開(kāi)發(fā)者大會(huì)”上發(fā)布首款基于星辰大模型的視頻生成大模型。其三，騰訊混元大模型也正式上線視頻生成能力。

　　中信證券稱(chēng)，展望2025年，科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開(kāi)。隨著大模型能力在多模態(tài)、邏輯推理等方面的持續(xù)進(jìn)步，AI料將與千行百業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型深度結(jié)合，從算力基礎(chǔ)設(shè)施到終端應(yīng)用落地，持續(xù)驅(qū)動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)投資，推薦關(guān)注AI算力、應(yīng)用與數(shù)據(jù)、AI終端三個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)。

　　其一，NVIDIA和亞馬遜云科技本周于拉斯維加斯舉行的亞馬遜云科技re:Invent上齊聚一堂，展示全新解決方案，用于加速AI和機(jī)器人技術(shù)突破；其次，據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)原因媒體消息，英偉達(dá)近期正在中國(guó)臺(tái)灣探索合作企業(yè)加入其人形機(jī)器人供應(yīng)鏈的可能性；其三，2024年移動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展年會(huì)即將在蘇州舉行。

　　中信建投601066）認(rèn)為，人形機(jī)器人距離真正具備應(yīng)用價(jià)值的目標(biāo)越來(lái)越近。展望未來(lái)全球范圍內(nèi)政策、產(chǎn)業(yè)資源有望進(jìn)一步涌入，加速行業(yè)商業(yè)化落地。

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　　不過(guò)需要注意的是，大消費(fèi)板塊今日轉(zhuǎn)弱，桂發(fā)祥002820）一字跌停，導(dǎo)致高位股內(nèi)部的分歧加劇，可見(jiàn)行情的“蹺蹺板”特征依然顯著。再加之量能較昨日再度萎縮，市場(chǎng)整體仍以震蕩結(jié)構(gòu)看待為宜，分析人士建議，應(yīng)對(duì)上需更為謹(jǐn)慎，耐心等待市場(chǎng)分歧充分釋放后再行低吸。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)消息，從業(yè)內(nèi)獲悉，股票回購(gòu)增持專(zhuān)項(xiàng)貸款的最新監(jiān)管要求起了新的重大變化，相關(guān)的禁止性事項(xiàng)出爐！業(yè)內(nèi)人士表示，這是監(jiān)管部門(mén)在前期執(zhí)行的基礎(chǔ)上，對(duì)股票回購(gòu)增持專(zhuān)項(xiàng)貸監(jiān)管細(xì)則的優(yōu)化。

　　一是針對(duì)借款主體：“主要股東”必須為直接持股5%以上的股東，暫不含自然人及金融機(jī)構(gòu)。此前的主體比較寬泛，包括但不限于公司控股股東、實(shí)控人及一致行動(dòng)人及公司董監(jiān)高。“上市公司”不得為已被實(shí)施退市警示的公司，且不得為金融機(jī)構(gòu)；

　　三是貸款比例設(shè)定為不超過(guò)90%(此前最高比例為70%)。貸款利率方面，設(shè)定在2%左右，不得高于2.25%；

　　四是在合同簽訂環(huán)節(jié)，要求銀行須在上市公司發(fā)布公告后才能簽訂貸款合同，發(fā)布公告前應(yīng)簽貸款承諾；

　　在市場(chǎng)行情與政策支持的雙重催化下，今年以來(lái)，A股上市公司掀起回購(gòu)浪潮——年內(nèi)已有2096家上市公司完成回購(gòu)，比去年同期增加了825家；回購(gòu)金額合計(jì)達(dá)1615.39億元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，相較于去年同期的829億元，同比增長(zhǎng)近50%。

　　截至目前，今年以來(lái)發(fā)布回購(gòu)方案的A股公司中，已有超過(guò)240家公司發(fā)布公告稱(chēng)全部回購(gòu)股份已注銷(xiāo)，合計(jì)回購(gòu)金額超300億元。這其中不乏諸多行業(yè)龍頭公司，如貴州茅臺(tái)600519）、中遠(yuǎn)海控601919）、東方雨虹002271）、招商蛇口001979）等。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，“這一波注銷(xiāo)式回購(gòu)浪潮不僅有利于推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展、提升資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，也有利于提升投資者的信心，推升股價(jià)，帶來(lái)更好的投資獲得感，同時(shí)也能夠提升上市公司的市值。”

　　面對(duì)近期的市場(chǎng)變化，各大公募基金展開(kāi)了密集討論。多位基金經(jīng)理認(rèn)為，2025年上市公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)回升，權(quán)益市場(chǎng)已進(jìn)入布局時(shí)間窗口。在不少基金經(jīng)理看來(lái)，科技賽道有望在明年市場(chǎng)涌現(xiàn)越來(lái)越多的投資機(jī)遇。

　　海富通基金公募權(quán)益投資部總監(jiān)周雪軍認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)向下風(fēng)險(xiǎn)不大，當(dāng)前股市積極可為。主要基于四大理由：

　　一是政策積極呵護(hù)市場(chǎng)，包括政治局會(huì)議定調(diào)提振資本市場(chǎng)，央行新設(shè)工具支持資金入市等；二是微觀資金面邊際改善，寬基ETF大量入市，險(xiǎn)資也穩(wěn)定流入，大盤(pán)高股息將支撐股市；三是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，估值過(guò)度錯(cuò)殺的局面難再現(xiàn)；四是各類(lèi)政策提振下，市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)經(jīng)濟(jì)基本面有望止跌回穩(wěn)。

　　長(zhǎng)城基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)楊建華也表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀政策基調(diào)已經(jīng)明確，隨著貨幣和財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，內(nèi)需有望進(jìn)一步提振，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)基本面和盈利有望繼續(xù)改善，A股市場(chǎng)或迎來(lái)新一輪價(jià)值重塑機(jī)會(huì)。

　　在具體的配置策略上，周雪軍表示，短期配置傾向于“啞鈴策略”，超配低估值高股息與科技成長(zhǎng)。他傾向于逐步加大關(guān)注與經(jīng)濟(jì)順周期修復(fù)相關(guān)的泛消費(fèi)、周期制造等方向，同時(shí)在科技方向?qū)⒏鶕?jù)細(xì)分產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的變化來(lái)做調(diào)整。周雪軍還表示，相對(duì)看好上游資源，對(duì)中下游制造保持謹(jǐn)慎。