必一智能運動科技：四季度高收益的投資機會就在這三個方向！
?今年以來，外圍震蕩不斷，但A股市場迎難而上，持續走強。其中，在科技成長風格表現亮眼的同時，杠鈴策略的另一端——以有色金屬為代表的傳統周期板塊，也同樣展現出強勁的上行勢頭。
值此全球經濟格局深刻變革之際，美聯儲近期再放“大招”。北京時間9月18日凌晨，美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.00%至4.25%之間，這標志著降息周期的開啟，為市場流動性及風險偏好提供了有效支撐。
作為《解密行業龍頭》《趨勢大時代》兩檔金融投資欄目的主講人，彭祖今年多次精準研判機器人、人工智能、有色金屬等板塊的投資機會，并成功捕捉了浙江榮泰、勝宏科技、中國宏橋、英維克、新易盛等多只大牛股。臨近四季度，哪些行業與個股有望在年末收官階段表現突出？降息周期下的核心資產投資機會有哪些？
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北京時間9月18日凌晨，美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.00%至4.25%之間。此次降息是美聯儲2025年第一次降息，也是2024年三次降息后再次降息。
A股市場科技成長風格享盡市場高光的同時，在杠鈴的另一端，降息預期下，以有色為代表的傳統周期板塊默默發力持續崛起，并走出了一段極為強勢的上漲行情。
自4月低點以來，有色金屬指數上漲超50%，洛陽鉬業、中鎢高新、北方稀土、中國宏橋等一眾A、H股股價相繼翻倍大漲。
從基本面維度看，國內上半年出口整體表現出超預期的韌性，中游制造業景氣初現見底回升跡象，而同期，全球制造業PMI亦初現震蕩上行的跡象，歐元區和東南亞等地回升較為明顯，此次降息以外，美國聯邦儲備委員會釋放信號稱，鑒于對美國勞動力市場的擔憂加劇，年內還將再降兩次。
持續降息預期下，不只有色，多個板塊方向有望迎來新周期下的投資機遇！彭祖表示，同樣迎來利好催化的還有CXO、券商板塊。
降息導致美元走弱，以美元結算的CXO企業海外收入在人民幣換匯時將增值。同時，公司通過外匯套期保值將匯率波動對利潤的影響控制在較低水平。
美元降息還會直接降低海外Biotech企業的融資成本，刺激新藥研發項目增加。2024年全球醫療健康融資額已企穩回升，2025年第二季度化學制藥投融資同比持平，生物制藥融資降幅收窄。降息周期中，國內創新藥企通過license-out獲得的首付款及里程碑收入增加，進一步推動CXO需求回暖。
對于券商板塊，降息的利好則主要體現在市場活躍度提升、流動性改善、政策空間打開、估值修復與資金流入以及業務多元化發展等方面。
周四，科技股全線飆升，當周來看機器人概念持續表現，鉸鏈、減速器、具身智能、絲杠、靈巧手等細分板塊集體領漲，浙江榮泰(見附圖)、三花智控等公司不斷刷新歷史新高，而這些也都是彭祖在每周視頻中多次重點分享的個股。
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彭祖認為，近期機器人的上漲還只是預演，四季度會有更大的上漲空間。今年四季度，機器人大概率會復制去年同期的強勢表現。
回看2024年四季度，10月底，華為聯合中國移動、樂聚機器人等發布“智網慧城”計劃，聚焦5G-A與AI技術融合，提升人形機器人高精度定位、低延遲控制等能力。該計劃通過技術突破(如無需外加設備的大場景定位)和商業化試點(如與運營商合作測試5.5G網絡環境)，直接打通了人形機器人商業化的“最后一公里”，成為板塊上漲的催化劑。期間，埃夫特-U、拓斯達、中堅科技等相關公司股價紛紛大漲。
“當前機器人的炒作尚處于第一階段，馬斯克最新透露，特斯拉目前正在敲定Optimus第三代的設計，這款在他看來是‘人類歷史上最偉大的產品’將實現大批量生產，而在此催化下，機器人概念也將迎來其第二階段的炒作。春節之后，隨著Optimus第三代的正式量產，機器人概念還會迎來第三階段的炒作。四季度的行情很可能依然由機器人繼續引領，它是今年投資主線中確定性最高的，明年會進入產業趨勢主升浪，業績+訂單全面落地。”彭祖如是說。
不管是此前關于低估龍寡頭的跟進，還是科技、醫藥主線的追蹤，持續跟隨的投資人朋友懂的都懂。
同樣身為長期投資主線，彭祖認為AI概念調整后也會再次迎來大行情。細分領域中，又以液冷、光模塊、PCB板塊的上漲確定性最高。
9月8日，寶德Boyd官網宣布已向超大規模企業交付500萬套冷板，以滿足高要求、高性能的智算及數據中心架構直接冷卻需求。500萬套為累計交付口徑，官網原文表述為“has delivered”，非單筆訂單規模，且未明確指出“單一”客戶，由此判斷該出貨數量為公司歷史交付總數。不只是NV服務器有液冷需求，除NVL72整機柜外，NV H100等芯片、其他芯片制造企業自研產品其實均有液冷需求，例如TensorWave 8月宣布構建了北美地區規模最大的AMD GPU液冷計算集群，配備8192塊MI325X GPU，此外AMD方面推出的MI355X GPU也采用液體冷卻方案；谷歌從第三代TPU開始就引入了液冷方案。
“一句話總結，液冷接下來要開始進入兌現訂單，產業鏈開始上量階段了，不再是炒故事了。”彭祖表示。
另外，英偉達硬件創新，針對AI模型推理中，預填充(prefill)和解碼(decode)階段對硬件需求的不同，英偉達推出專用芯片Rubin CPX，并推出包括VR200 NVL144在內的三種新機架。液冷、光模塊、PCB、GDDR等價值量都會大幅提升。
