證券之星消息，近期黑芝麻智能（02533.HK）發布2024年年度財務報告，報告中的管理層討論與分析如下：
2024年,本公司自動駕駛芯片和解決方案不斷實現突破性量產,領航輔助駕駛(「NoA」)功能快速升級迭代,本公司依托現有量產車型,主攻新能源頭部車企,延伸至燃油車頭部車企,提升智駕方案滲透率。同時,本公司將產品量產向商用車、專用車、車路云一體化及人形機器人等領域驗證和拓展,業務形態和場景更具多元化,不斷實現規模效應和商業化突破。本公司收入由2023年的人民幣312.4百萬元增長至2024年的人民幣474.3百萬元,同比增長51.8%。毛利率由2023年的24.7%提高至2024年的41.1%。一、高速NoA量產加速,城市NoA量產落地本公司A1000系列芯片已在吉利(包括不限于領克系列、銀河系列等)、東風(包括不限于eπ系列等)及比亞迪等頭部車企規模化量產交付。本公司基于A1000系列芯片的高速NoA方案,目前已實現全國高速覆蓋,以及多個主要城市快速路的覆蓋。2024年,武當C1200系列跨域融合芯片完成了城市無圖NoA的功能驗證,本公司與中國一汽、東風、安波福、均勝電子、斑馬智行等企業達成深度合作。本公司C1236芯片打造專注于高階智能駕駛領域的產品,實現單芯片支持高速NoA行泊一體功能,并基于鳥瞰(「BEV」)無圖方案實現城市NoA等場景應用。C1296芯片則主打跨域融合計算,單芯片覆蓋座艙、智駕、泊車及車身控制等多域功能,支持艙駕一體方案。截至2024年末,武當C1200系列芯片已獲得2家主流原始設備制造商(「OEM」)量產定點。二、產品工具鏈算法持續升級,核心知識產權(「IP」)實現重大突破2024年底,本公司發布新一代人工智能(「AI」)模型設計的高算力芯片平臺華山A2000系列產品。該系列芯片原生支持Transformer架構,能夠高效部署與運行大模型,顯著提升自動駕駛系統的處理效率,助力打造全場景通識的自動駕駛方案。圍繞A2000系列芯片,本公司推出新一代通用AI工具鏈BaRT,支持主流框架與模型轉化,降低開發門檻,同時雙芯粒互聯技術BLink通過Cache一致性互聯實現高效算力擴展。本公司圍繞自動駕駛技術需求持續深耕核心IP研發,重點突破神經網絡處理器(「NPU」)與圖像信號處理器(「ISP」)兩大核心技術。全新九韶NPU基于Transformer架構、BEV感知模型及大語言模型(LLM),通過動態計算資源分配機制實現算力效率與算法精度的雙重提升,顯著降低車企的算法適配與部署成本;在視覺處理層面,自研ISP技術通過場景化算法引擎實現動態參數配置,滿足不同場景對圖像質量與計算效率的差異化需求,為多領域應用提供靈活、可靠的視覺解決方案。三、產品矩陣應用場景更加豐富,商業化進程加速推進依托本公司芯片及解決方案的持續迭代,本公司不斷拓展應用場景,包括商用車、車路云一體化及智能影像等業務,商業化進程快速推進。本公司在商用車領域完成工程環衛車、重載卡車等專用車型布局,聚焦高速干線和廠內無人物流等場景,升級打造Patronus2.0主動安全系統功能覆蓋自動緊急制動(「AEB」)、盲區檢測、環視等功能。報告期內,商用車領域客戶持續快速增加,業務體量持續上升。本公司已獲得多個城市的車路云一體化項目試點,包括成都、襄陽、寧波、天津等。本公司參與交付支架芯片及算法方案,涵蓋智能網聯、L4及以下無人駕駛車路協同等多功能應用場景;本公司憑借自身在ISP核及智能影像算法方面的技術優勢,為行業頭部客戶提供整套視覺人工智能算法產品和技術,同時逐步從原始設計制造商(「ODM」)向一線終端廠商延伸,進一步鞏固市場地位。
一、深化頭部車企合作,定點量產車型持續增加2025年,本公司將加速新客戶、新車型的開拓,尤其是新能源頭部客戶的量產交付,推動芯片出貨量和收入快速提升。基于與吉利旗下億咖通的合作,本公司為吉利安全高階智駕系統—「千里浩瀚」提供芯片及解決方案,相關技術將應用于今年上市的吉利銀河系列等多款車型。本公司獲得中國一汽新平臺的定點項目,覆蓋多款燃油車和新能源車型,預計于今年實現量產。本公司與東風的合作進一步延伸至C1200,預計將推動實現高速NoA的艙駕一體項目量產。此外,本公司與比亞迪等其他頭部客戶保持A1000系列芯片和智駕方案的合作,計劃進一步拓展更多智駕車型,推動基于下一代系列芯片方案實現量產交付,提升本公司不同芯片產品和方案的滲透率。本公司A2000芯片支持基于BEV+Transformer的端到端大模型,全面覆蓋從城市NoA到全無人駕駛Robotaxi的多層級自動駕駛場景,正在與一級供應商合作開發基于A2000芯片的智駕方案,預計今年完成實車功能部署,并爭取實現獲得頭部大客戶對基于A2000芯片的車型定點。二、開放式生態打造智駕方案,布局全球協同業務發展本公司已實現基于A1000芯片的高速NoA方案量產交付,2025年本公司將基于C1200及A2000芯片進行城市NoA智駕方案的研發及交付,目前本公司自研的技術方案已迭代至基于大模型的端到端算法。同時,本公司與業內領先的算法公司、硬件公司合作,構建開放生態,形成基于本公司芯片的高階智駕全棧解決方案,強化面向車企的交付能力,加深與車企、一級供應商及全球科技巨頭的合作。本公司堅持全球化戰略,積極與美國、歐洲等海外車企及一級供應商建立合作,逐步探索海外市場。在生態共融與市場開拓中實現業務表現與產業價值的雙維增長。三、機器人領域擴展,預計2025年批量出貨2025年,本公司持續發揮AI邊緣推理的技術優勢,布局機器人市場,陸續與多家機器人主體企業合作,預計本公司芯片產品和方案將在今年實現在機器人領域的批量出貨。本公司計劃與頭部智能企業合作開發基于A2000的具身智能算法以及硬件解決方案。本公司基于A2000芯片的突破性九韶AI加速器架構,支持多模態大模型,具備視覺、文本等多類型數據輸入能力、自然語言對話及生成任務代碼能力。武當C1200系列芯片通過硬件隔離技術,支持AI運算與執行器控制并行,高效處理多傳感器數據融合。目前,本公司已與傅利葉合作,為其「靈巧手」提供算力支持。本公司基于C1200系列芯片、A2000系列芯片共同推動高性能計算驅動的智能硬件技術發展,拓展機器人在工業、醫療、服務等領域的應用場景,為智能機器人技術的規模化落地提供堅實支撐。四、拓展產品矩陣及應用場景,布局全場景智能計算隨著大模型的快速發展和普及,基于大模型的應用在快速滲透千行百業,這也帶來對邊緣以及端側推理算力需求的持續增加。本公司現有的A1000系列、C1200系列以及最新發布的A2000產品,作為基于ASIC架構的AI推理芯片,獲得了更多的應用場景。預計今年本公司的芯片以及計算平臺能夠在智能交通、智能工業等場景產生規模化收入。本公司持續拓展商用車應用場景,以芯片和算法為基礎,持續升級商用車智駕方案,采用自研大算力AI模型,打通方案商、OEM、業務運營公司等全鏈條生態。在車路云一體化領域,本公司計劃推出面向車路云一體化的AI低延時產品,通過優化圖像采集與處理能力,顯著提升復雜交通場景下的感知精度與實時性。基于下一代高算力芯片,本公司將推出新款邊緣計算單元產品,進一步增強路側設備的算力與響應速度。五、加深核心IP護城河,聚焦投入前沿芯片技術1、核心IP持續迭代本公司持續投入ISP研發及迭代,提升性能、降低功耗,靈活應對復雜場景下的圖像采集與處理需求。新一代的ISP技術將在ISPPIPE技術與面積上進一步優化,顯著降低功耗,新增高效的壓縮╱解壓縮功能,以支持更高帶寬的圖像數據傳輸與處理。多樣化ISP工作模式,如低光照、高動態范圍(HDR)及多傳感器融合。這些升級將顯著提升智能駕駛系統的視覺感知效率與實時性。本公司將基于九韶項目推出新一代NPU,實現高算力與低功耗的平衡,推動智能駕駛與AI應用的性能提升與成本優化。新一代NPU將能夠支持多種視覺方案與模型類型,并進一步擴展至大語言模型等復雜AI任務,使其可應用于機器人計算中樞。此外,NPU將作為加速芯片的核心部分,為算力加速卡及多種設備提供高效AI能力。2、芯片性能全面升級本公司持續聚焦投入前沿芯片技術研發,圍繞算力提升、安全強化、AI融合及成本優化四大方向,對芯片性能進行升級。在算力與性能提升方面,本公司將通過專有架構優化與計算效率提升,實現每瓦算力的顯著提高,同時注重能耗控制與散熱優化,為高階自動駕駛提供堅實支撐。在安全與可靠性強化方面,本公司將遵循更嚴格的標準,采用冗余設計、故障檢測及先進網絡安全技術,構建多層次防護體系,保障數據安全與系統穩定。在AI融合方面,本公司將增強深度學習能力,內置高性能NPU,支持Transformer等復雜模型的高效推理,提升算法執行效率。在制程工藝與成本控制方面,本公司將加速先進制程研發,提高集成度與性能,同時通過技術創新與規模效應優化成本結構,推動自動駕駛技術的規模化普及。環境、社會及治理方面環境方面,我們為自動駕駛芯片設計公司,相關產品生產均委托外包。本集團倡導可持續采購,在供應商準入及審核環節除考慮供應商的經營資質、質量、服務等因素外,亦將環境保護及社會責任等可持續發展因素納入考量。社會責任方面,本集團致力于打造誠信、創新及富有激情的合作型公司文化,希望為所有雇員提供包容性的工作環境和優厚平等的報酬。本集團每年開展員工滿意度調查,旨在深入了解員工的需求與期望,不斷優化工作環境與提升員工福祉。治理方面,本公司始終將合規運營與商業倫理建設置于治理體系核心,構建覆蓋全業務鏈的合規管理體系。本公司特別設立獨立舉報平臺與專項保護機制,鼓勵員工通過法務、人力資源等多渠道報告違規行為,確保治理體系的有效落地。
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